發(fā)展風(fēng)險投資業(yè),需要合格的風(fēng)險投資家、充足的資金來源、完善的運行機(jī)制和退出機(jī)制等,同時也離不開政府的扶持,運用政府采購制度是政府扶持風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的一種有效方式。
在當(dāng)今日益開放和競爭全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,國家經(jīng)濟(jì)業(yè)績(以人均國民收入或國民生產(chǎn)總值和增長速度衡量)在很大程度上取決于該國與世界上其他國家間建立起來的聯(lián)系,包括貿(mào)易、技術(shù)和資本在企業(yè)內(nèi)的國際流動。進(jìn)行海外直接投資是建立這種聯(lián)系最重要的方式。
有資料顯示,通過20年的高速發(fā)展,我國的基礎(chǔ)設(shè)施對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的“瓶頸制約”已經(jīng)大大緩解,但從長遠(yuǎn)來看,我國基礎(chǔ)設(shè)施的總量和質(zhì)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。由于我國各級政府財政收支結(jié)構(gòu)都相對比較穩(wěn)定,完全利用財政資金來加快基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展存在著很多制約因素,因此,迫切需要采取切實可行的措施,在保證用好財政資金的條件下,進(jìn)行制度的創(chuàng)新和運作方式的創(chuàng)新,充分動員社會資本(民間資本、社會保障基金、保險資金和企業(yè)資本等)參與基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運營。
項目融資是一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的為項目籌集資金的融資方式,與傳統(tǒng)融資方式相比,貸款銀行將面臨較大的風(fēng)險,包括項目開發(fā)和建設(shè)中的風(fēng)險和生產(chǎn)運營中的風(fēng)險。為了成功地融資,需要把項目的風(fēng)險在投資者、貸款銀行和與項目有利益關(guān)系的第三方之間進(jìn)行合理的分配,設(shè)計科學(xué)的信用保證機(jī)構(gòu)。
項目融資是20世紀(jì)60年代出現(xiàn)的一種新的融資方式。我國從80年代初開始利用項目融資方式引進(jìn)外資以來,已取得初步成效,但因為體制原因和經(jīng)驗不足,在實踐中還存在著亟待解決的問題,需要加強(qiáng)對項目融資方式審批政策的研究,加強(qiáng)項目融資方式具體法律問題的研究,采取措施降低外匯風(fēng)險,進(jìn)一步規(guī)范收益擔(dān)保機(jī)制,提高發(fā)起人的信譽度,加強(qiáng)項目融資專門人才的培養(yǎng),為我國利用項目融資方式有效的引進(jìn)外資創(chuàng)造良好的條件和環(huán)境。
項目融資的整體結(jié)構(gòu)由投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和擔(dān)保結(jié)構(gòu)三部分組成,融資結(jié)構(gòu)是核心部分,而在融資結(jié)構(gòu)中,資金結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵所在。項目融資中的資金結(jié)構(gòu)是指股本金與債務(wù)資金的形式、相互間的比例關(guān)系及相應(yīng)的來源。為了項目融資成功,必須科學(xué)地選擇資金結(jié)構(gòu),可依據(jù)資金需求量、投資者對項目現(xiàn)金流量和風(fēng)險的判斷、投資者籌資能力、資金市場上資金供求關(guān)系和競爭狀況、貸款銀行承受風(fēng)險的能力等方面因素選擇債務(wù)資金/股本金比率;可依據(jù)各種來源的可獲得性、資金成本和貸款銀行的要求等方面因素選擇股本金資金來源;可依據(jù)各種來源的可獲得性、利率和資金使用期限等方面因素選擇債務(wù)資金來源。